智能变电站市场爆发式增长

　　“十二五”期间国家电网在智能电网中电网建设本身以及智能化设备方面的投资将达1.5万亿元，即每年3000亿元左右。其中，对配电网建设的投资额占50%、输电网投资额占50%；并且，配电网投资额中对农网建设的投资额又占50%。智能化投资方面，“十二五”期间，国网公司电网智能化投资的总额预计为2800亿元，年均投资560亿元，为“十一五”年均投资250亿元的2.24倍。

　　9月28日，国家电网公司总经理刘振亚在2011智能电网国际论坛上表示，“十二五”期间我国将建设110千伏及以上智能变电站6100多座，其中新建5100多座，改造建设1000多座。统计数据显示，未来10年，变电领域智能化投资规模达到748亿元，占智能化总投资的19.5%。按照国家电网的规划，2009年至2010年为规划试点阶段，目前　  建成110千伏至750千伏智能变电站18座，在建56座。

　　根据相关规划，智能变电站将成为新建变电站的主流，迎来爆发式增长：第一阶段新建智能变电站46座，在运变电站智能化改造28座；第二阶段新建智能变电站8000座，在运变电站智能化改造50座，特高压交流变电站改造48座；第三阶段新建智能变电站7700座，在运变电站智能化改造44座，特高压交流变电站改造60座。银河证券电力设备及新能源行业分析师邹序元认为，根据设备厂商实际供应能力，预计在大规模推广的初始阶段实际可操作的规模是600座/年。

　　东兴证券电力设备行业分析师王明德强调，智能变电站技术日臻完善，已具备大规模推广的条件。目前智能变电站的主要技术集中在传统继电设备改造、光电互感器、成套设备在线监测系统、故障录波等方面，其中，成套设备在线监测系统、光电互感器、故障录波及时间同步系统均属于新增市场，相关企业受益最为显著。

　　余热余压市场规模将超千亿

　　近期，作为战略性新兴产业规划子规划的《节能环保产业发展规划》已经上报国务院。规划将包括节能产业、环保产业和资源的循环利用三个方面的内容，其中节能产业方面，主要是发展高效节能技术和装备，包括锅炉窑炉、电机及拖动设备、余热余压利　  用装备、节能监测技术和装备。

　　目前，燃气轮机发电机组在向大型化发展，配套的燃气轮机余热锅炉等级也逐步提升。35万千瓦9F级燃气轮机余热锅炉价格约1亿元/台，20万千瓦9E级燃气轮机余热锅炉价格约7000万元/台，王明德预计“十二五”期间燃气轮机余热锅炉的市场空间为101.71亿元。近三年燃气轮机余热锅炉年均市场空间将达到33.09亿元。

　　干熄焦余热发电单个项目金额较大，约1～2亿元。目前我国的干熄焦技术普及率较低，且大部分为中低压干熄焦，高压干熄焦的推广潜力很大。“十一五”期间该技术在行业内推广的比例为20%，总投资约为60亿元，年可发电量45亿千瓦时。王明德预计，假设“十二五”末干熄焦余热发电项目的普及率达到80%，粗钢产能年复合增长率为8%，则“十二五”期间干熄焦余热发电年均市场空间约58.5亿元，干熄焦余热锅炉年均需求5.85亿元。

　　变频器进口替代成行业主题

　　《电动机调速技术产业化途径与对策的研究》报告显示，我国发电总量的66%消耗在电动机上，其中高压电机占电动机装机总容量的一半，而高压电机中近70%拖动的负载是风机、泵类、压缩机，其中一半适合调速，即约有1.015亿千瓦的电机处在浪费运行状态。变频器一般节电率在　  20%~30%左右，按照电动机每年工作700小时计算，如果1.015亿千瓦电动机均加装变频器，则每年可节约用电量1421亿~2132亿千瓦时。

　　高压变频器下游市场主要包括电力、冶金、建材、石化等高耗能行业，这些行业是“十二五”期间节能减排的重点，担负着完成国家“十二五”节能目标的重任，因此，高压变频器的市场空间受经济周期的影响较小，而受到国家相关政策的影响较大。

“十二五”期间，国家将下大决心开展节能减排工作，并实行节能目标责任制，为高压变频器市场的发展起到了积极的推动作用，王明德预计未来5年高压变频器年复合增速将达到30%，2012年市场规模有望达到85亿元。高性能产品国产化将成为行业发展趋势。高压变频器按照其设备性能可分为通用型变频器和高性能变频器。通用型变频器市场主要被国内企业占据，内资占比达80%以上。由于企业竞争激烈，产能释放充分，2010年通用型变频器出现价格大幅下滑的局面，企业赢利能力下降明显。高性能变频器市场主要被外资企业占领，由于技术等级高，该部分企业享受较高毛利。随着国内龙头企业在高性能变频器领域研发的逐步开展，内资企业将逐步涉足高性能变频器领域，进口替代将成为高压变频器未来的发展趋势。

　　近年来，我国中低压变频器行业呈现稳步增长的态势，年均增速在15%以上。

　　2010年，受益于OEM市场的强劲反弹，我国中低压变频器市场大幅增长，增速超30%，创自2007年以来增速新高。风电、纺织、机床等行业变频器需求回暖更为明显，均达到了50%以上的增速。定制化、综合化解决方案成为市场趋势。在行业趋势的引领下，变频器企业将逐步扩充控制层和执行层产品，形成完整的工业自动化控制系统成套能力，将单一产品转化为系统解决方案。

　　近年来，随着我国电力工业的快速发展，对电网传输的电能质量、用电设备的功率因数提出了越来越高的要求，电网中的无功损耗也逐步引起了业内人士的重视。

　　由于无功功率的存在，用电设备的功率因数将有所降低。我国对100千伏安及以上的工农业电力用户实行功率因数考核机制，对于低于功率因数标准的用户将征收惩罚性电费，对于高于标准的用户将减收部分电费。在节能减排政策的推动下，无功补偿装置迎来了前所未有的发展机遇。湘财证券电力设备行业分析师侯文涛预计2013年将市场空间达到487.63亿元，2011～2013年复合增长率为17.62%。

　　新能源并网产品需求旺盛

　　所谓新能源并网设备，指的是光伏、风电等新能源所发的电在接入电网前，经过一个交直流转换的电力电子设备，产品主要包括光伏逆变器和风电变流器。

　　目前的光伏和风电产业链正经历着产能过剩、竞争加剧的困境，但并网产品是相对独立于传统产业链的供需状况，而直接受终端电站的需求影响，可谓红海外的一面蓝海。从投资角度来说，光伏逆变器是看好其在低基数下的增长潜力，而风电变流器则是看好其在高基数下的进口替代市场。

　　我国光伏产业链严重依赖海外市场，95％以上的电池组件出口欧美。2010年，我国拥有占全球50％以上的电池产量的同时，却只占有全球3.3％的光伏装机量。由于光伏逆变器主要是受终端装机需求影响，国内光伏安装量在低基数下的高增长将有力地刺激逆变器的需求。光伏“十二五”规划将装机容量大幅上调至1000万千瓦，未来每年会有近200万千瓦的新增装机。假设光伏逆变器的价格维持在1300元/千瓦，1千瓦光伏电站需要1千瓦逆变器与之配套，未来五年光伏逆变器的需求将在130亿元左右。

　　我国的风电行业经历了近几年翻番式的增长，随着基数的提高以及可开发风资源的减少，高增速难以持续。根据2011年国家电监会发布的《风电安全监管报告》，到2015年风电装机将达到1亿千瓦，年均新增装机在2000万千瓦左右。上海证券电力设备行业分析师谢守芳认为，考虑到风电变流器的售价在350元/千瓦左右，那么未来五年风电变流器的需求将在350亿元左右。目前风电变流器以国外厂商为主，部分国内企业和风电整机厂商已经具备产能，进口替代的机会很大。